商业保理未来业务拓展方面的思考

国内商业保理开启于2012年，商务部发布《关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函【2012】419号）同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，拉开了国内商业保理业务和供应链金融业务发展的序幕。2024年迎来了商业保理的第一个“本命年”，国内商业保理行业历经12年的发展，发挥着做商业银行等主流金融机构产业金融服务的业务探索者和补充者等角色的作用，以助力产业链供应链有序发展为目标，实现了商业保理从高规模增长到高质量发展的转型。商业保理开启了以数字科技为工具，以“产融连接器、场景培育器、数据加工器”为主要定位的发展新篇章。2025年将是商业保理发展的新起点，强监管将成为行业发展的新态势；偏场景、重科技将成为商业保理特色发展的竞争核心。

一、顺时施宜，拥抱监管，把握行业大方向

2018年，商业保理业务被纳入银保监会监管范围；2019年10月，银保监会下发《关于加强商业保理企业监督管理的通知》（银保监办法【2019】205号），明确了商业保理公司展业的诸多限制规定，其中包括对资金来源的限制，要求商业保理机构不得吸收或变相吸收公众存款，也不得与同业进行拆借，或是从网贷机构、私募机构融资；2024年，金融监管总局、证监会、市场监管总局等三部委联合下发了《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》（金发【2024】8号），明确了进一步加强对地方金融组织的监管举措，严格限制地方金融组织总量增长，坚决清退“失联”、“空壳”和不合规机构。在央地协同金融监管的新格局下，商业保理正式进入了“强监管”时代。

在监管趋严的形势下，商业保理公司一定要明确自己的界限，在界限内尽可能地创新，稳扎稳打，做好合规基础，充分发挥金融毛细血管作用，切实服务实体经济。我们坚信，监管趋严一定会促使行业良性发展，合规展业才能获得可持续发展。

二、脱虚向实，专研场景，保证贸易真实性

保理是以应收账款转让为前提开展的业务，贸易背景真实性是保理业务逻辑成立的基础，虚假贸易一直是阻碍商业保理风险管理的关键问题。而自商业保理行业诞生以来，强确权和抵质押一直是大部分商业保理公司的风控措施首选，但实际上这两种处理方式都差强人意：首先是利率因素，具有资产可抵质押的融资人，其融资首选是银行，而非商业保理；因国内买方市场盛行，说服买方配合强确权难度极大。其次，过度依赖强确权和抵质押，容易忽视基础交易的真实性：私刻印章、冒充员工身份、伪造确权文书等行为均会使商业保理公司面临欺诈风险。

而保证贸易背景真实性的最优解一定是深挖产业、专研场景。场景化保理的本质是“以客户为中心”的发展理念，解决客户在场景中的应收账款痛点，以贴近客户的逻辑与视角提供定制化的保理服务，精准定位客户需求。在深挖客户需求的同时，商业保理公司可以摸清客户及其上下游的贸易背景、交易逻辑、底层风险、还款来源等信息，形成清晰的业务交易画像。

三、科技赋能，产融结合，实现业务智能化

商业保理根植于产业，按照市场信用环境和市场需求，商业保理以产业为依托，开展供应链金融服务。通过科技赋能，调用了产品、平台、渠道、市场、生态等产业要素，撮合了资金方、供应商、贸易商、核心企业、经销商、终端客户等产业参与方，承载了供应链、物流链、资金链、信息链等多个链条，汇聚了应收账款融资、管理等多种保理需求。“产业+科技+金融”的模式是商业保理发展的大趋势。

商业保理公司应以“重交易，轻主体”为风控核心理念，深入接入产业场景，在不同交易节点积累充足数据，使用区块链、大数据分析、数字技术、互联网等数智化手段，对交易数据多维度交叉验证，保障交易的真实性和合理性，形成中小企业持续的经营画像，弥补中小企业征信画像的不完善。实现数据信用和主体信用相结合，可以更灵活和多元化的设计保理产品，解决产业链中小企业的资金痛点。同时，通过科技赋能，商业保理能够加强智能风控手段，使业务更合规、更精确、更便捷。“产业+金融+科技”是破解中小企业融资难，推动保理业务的良性发展的有效途径。

    综上，商业保理行业将面临更多的挑战，但机遇与之并存。在中国金融改革的大浪潮下，保理人要牢牢把握服务实体经济的根本宗旨，走中国特色金融发展之路。拥抱监管，提高团队的素质与专业化程度，加强科技应用，提升风控能力，深挖产业，发挥自身优势，形成具有差异化和自身特色的与银行良性合作的业务形态。

大连市融信商业保理有限责任公司

张慧